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摩根大通重申Sea增持,东盟电商佣金普涨

TIME:2025-09-10
内容摘要:摩根大通近日重申对Shopee母公司Sea的“增持”评级,维持208美元目标价。该机构指出,Shopee、TikTokShop和Lazada已在多个东盟国家上调Marketplace及Mall佣金率,其中TikTokShop提价幅度最大,佣金率居领先地位。

摩根大通重申Sea增持,东盟电商佣金普涨

摩根大通近日重申对Shopee母公司Sea的“增持”评级,维持208美元目标价。该股今年迄今回报率达79.61%,当前交易价190.57美元。该机构指出,Shopee、TikTok Shop和Lazada已在多个东盟国家上调 Marketplace及Mall佣金率,其中TikTok Shop提价幅度最大,佣金率居领先地位。这反映出东盟电商领域正“更注重盈利能力和可持续增长”,平台可将更多收入投入增长计划。尽管Shopee在部分国家停止选择性运费计划并推出折扣券,短期或影响利润率转化,但摩根大通对Sea 2026财年调整后EBITDA预测仍超普遍预期20%以上,认为规模效应与广告收入增长将推动中长期业绩修正。

 

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